Usuario:Uvulum/Henry Calvert Simons

Henry Calvert Simons (9 octubre de 1899-19 junio de 1946) fue un economista de la Universidad de Chicago. Apadronado por Frank Knight, ​ sus modelos antimonopolio y monetaristas influyeron en la escuela de económica de Chicago. Fue autor fundador del Plan de Chicago para la reforma monetaria, que obtuvo un amplio apoyo en los años posteriores a la Depresión de 1930, que habría abolido el sistema bancario de reserva fraccionaria, al que Simons consideraba inherentemente inestable. Esto habría evitado que el crédito bancario no garantizado circulara como «sustituto del dinero» en el sistema financiero, y sería reemplazado por dinero creado por el gobierno o por el banco central, que no estaría sujeto a corridas bancarias.

Simons es conocido por su definición de «ingreso económico», desarrollada en común con Robert M. Haig, conocida como ecuación de Haig-Simons.

Obra

Programa de reforma

En uno de sus ensayos, «Un programa positivo para el Laissez Faire», de 1934 Simons expuso un programa de reformas para revivir a la actividad privada durante la Gran Depresión.

Eliminar todas las formas de poder de mercado monopólico, para incluir la ruptura de grandes corporaciones oligopólicas y la aplicación de leyes antimonopolio a los sindicatos. Se podría usar una ley de incorporación federal para limitar el tamaño de las empresas y, cuando la tecnología requiriera enormes empresas por razones de bajar costos de producción, el gobierno federal debería ser el dueño y manejarlas... Promover la estabilidad económica mediante la reforma del sistema monetario y el establecimiento de reglas estables para la política monetaria... Reformar el sistema tributario y promover la equidad a través del impuesto a las ganancias... Suprimir todas las tarifas... Limitar los derroches restringiendo la publicidad y otras prácticas de comercialización derrochadoras.

Henry Simons abogó por cambiar la arquitectura financiera de los Estados Unidos para hacer más efectiva a la política monetaria y mitigar los ciclos periódicos de inflación y deflación. El objetivo de cambiar de esta manera las «reglas monetarias del juego» era «evitar [...] la aflicción de fluctuaciones industriales extremas».

Finanzas corporativas y ciclo económico

Según Simons, las turbulencias financieras en la economía son perpretadas por «alternaciones extremas de acopio y des-acopio» de dinero. Las obligaciones a corto plazo —préstamos— emitidos por bancos y corporaciones efectivamente crean «abundantes (fiat????) sustitutos de dinero durante los auges». Cuando la demanda escasea, un sector de la economía se encoje, o la economía como un todo empieza a caer en depresión, «esfuerzos desesperados de liquidación» del dinero secundario, o «ventas de fuego» suceden

Simons creía que un sistema financiero así estructurado estaría «expuesto repetidamente a la completa insolvencia». A su debido tiempo, la intervención del gobierno sería inevitablemente necesaria para prevenir la insolvencia debido a las malas apuestas de los comerciantes y las margin calls por parte de los prestamistas. ^{[cita requerida]} Un ejemplo reciente sería el rescate de $ 10 mil millones por parte de la Reserva Federal de Bear Stearns, un banco de inversión global multinacional, en 2008. John Mauldin, miembro veterano de la industria de servicios financieros, escribe: «Si Bear no hubiera estado en buenas manos y no hubiera brindado solvencia y liquidez, los mercados de crédito simplemente se habrían congelado... El mercado de valores se habría derrumbado en un 20% o más... Habríamos visto desaparecer decenas de billones de dólares en tenencias de acciones en todo el mundo». La debacle de Bear Stearns fue un hito en la crisis del mercado de la vivienda que precipitó devaluaciones masivas, dejó la economía tambaleándose y requirió una masiva acción gubernamental.

Esta es la cadena de eventos predicha por Henry Simons en caso de una liquidación a gran escala de valores inflados tales como los préstamos hipotecarios. En Economic Policy for a Free Society Simons escribe que todo lo que se necesita para precipitar una liquidación masiva de valores es «una disminución relativamente pequeña de los valores de los valores».​ Simons es enfático al señalar que las corporaciones que negociaban con un «mínimo de capital y bajo una masa de pasivos circulantes» están «colocando su capital de trabajo de manera precaria» y por lo tanto en riesgo en caso de la más mínima perturbación financiera.

Reforma bancaria

En la economía ideal de Simons, no circularían nada más que «activos puros» y «dinero puro», en lugar de «casi dinero», «prácticamente dinero» y otras formas precarias de instrumentos a corto plazo que eran responsables de gran parte de los volatilidad existente. Simons, un opositor al patrón oro, defendió la deuda que no devenga intereses y se opuso a la emisión de deuda a corto plazo para financiar obligaciones públicas o corporativas. También se opuso al pago de intereses sobre el dinero, los depósitos a la vista y los ahorros. Simons imaginó a los bancos privados, que desempeñaban un papel muy diferente en la sociedad del que desempeñan en la actualidad. En lugar de controlar la oferta monetaria mediante la emisión de deuda, los bancos de Simons serían más parecidos a «fondos de inversión» que cualquier otra cosa.

En aras de la estabilidad, Simons imaginó bancos que podrían elegir entre dos tipos de tenencias: bonos a largo plazo —o consolidados— y efectivo. Simultáneamente, mantendrían mayores reservas, hasta el 100%. Simons vio esto como beneficioso en el sentido de que sus últimas consecuencias serían la prevención de la «inflación de valores y bienes raíces financiada por los bancos» mediante la creación apalancada de formas secundarias de dinero.

Simons abogó por la separación de las ventanillas de depósitos y transacciones y la separación institucional de los bancos como «prestamistas-inversores» y los bancos como agencias de depósito. El principal beneficio sería permitir que las instituciones de crédito y de inversión se centraran en la provisión de «capital a largo plazo en forma de acciones» (233). Los bancos podrían tener «libertad para proporcionar esos fondos con su propio capita». Los préstamos comerciales a corto plazo basados en intereses se eliminarían gradualmente, ya que uno de los «efectos desafortunados de la banca moderna», en opinión de Simons, era que había «facilitado y alentado el uso de la financiación a corto plazo en las empresas en general».

Oferta de dinero

Simons creía que el nivel de precios tenía que ser más flexible para adaptarse a las fluctuaciones en la producción y el empleo.^{[cita requerida]} Con este fin, abogó por un mínimo de préstamos a corto plazo y un máximo de control gubernamental sobre la circulación del dinero. Esto daría lugar a una economía con una mayor tolerancia a las perturbaciones y la prevención de "desajustes acumulados" que afectarían a la economía a la vez. En resumen, para Simons, un sistema financiero en el que el movimiento del nivel de precios estuvo de muchas maneras en deuda con la creación y liquidación de valores a corto plazo es problemático y amenaza con inestabilidad.

Referencias

• Friedman, Milton (1967). «The Monetary Theory and Policy of Henry Simons». Journal of Law and Economics (The University of Chicago Press) 10: 1-13. doi:10.1086/466628. 
• Kasper, Sherryl. El resurgimiento del laissez-faire en la teoría macroeconómica estadounidense: un estudio de caso de sus pioneros (2002), cap 3
• Mauldin, John, Peter. "Pensamientos sobre la crisis continua". Boletín semanal de primera línea. 21 de marzo de 2008.
• Oakeshott, Michael . La economía política de la libertad, en: Cambridge Journal, volumen II, 1949; ahora en: Michael Oakeshott, Rationalism in Politics and Other Essays (1962), Indianapolis, Liberty Fund, 1991 (Edición nueva y ampliada), págs. 384–406.
• Simons, Henry C. "Política económica para una sociedad libre". Prensa de la Universidad de Chicago, Chicago, IL. (1948), págs. 165–248
• Stein, Herbert. “Simons, Henry Calvert," The New Palgrave: Un diccionario de economía (1987), v. 4, págs. 332–35

Enlaces externos

• El olvidado Henry Simons - Florida State University College
• «Henry Simons». JSTOR. 

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